Robokommentti Enersensen Q1-tuloksesta
– Flash
Tiivistelmä
- Enersensen Q1-tulos ylitti odotukset kannattavuuden osalta, vaikka liikevaihto oli linjassa ennusteiden kanssa; raportoitu käyttökate oli 1,4 MEUR, kun ennuste oli -0,7 MEUR.
- Tilauskanta kasvoi 413 MEUR:oon, mikä on jatkunut neljä peräkkäistä neljännestä, mutta korkea tilauskanta ei välttämättä tarkoita nopeaa liikevaihdon realisoitumista.
- Yhtiö toisti ohjeistuksensa oikaistusta käyttökatteesta 19–23 MEUR vuodelle 2026 ja odottaa tuloksen painottuvan vuoden jälkipuoliskolle.
- Katsauskauden jälkeen yhtiö nosti strategista kasvutavoitettaan 6–7 %:iin ja lisäsi datakeskukset erillisenä asiakassegmenttinä strategiaansa.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q1'25 | Q1'26 | Q1'26e | Q1'26e | 2026e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes | |
| Liikevaihto | 69,7 | 61,1 | 61,4 | 326 | ||
| Käyttökate | 21,2 | 1,4 | -0,7 | 16,9 | ||
| Käyttökate (oik.) | 1,9 | 0,9 | 20,6 | |||
| Liikevoitto | 18,9 | −0,6 | -2,7 | 8,7 | ||
| Tulos ennen veroja | 17,2 | − | -3,9 | 4,5 | ||
| EPS (raportoitu) | 1,04 | −0,16 | -0,27 | 0,05 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | -29,0 % | −12 % | -11,9 % | 6,3 % | ||
| Käyttökate-% (oik.) | 2,7 % | 1,5 % | 6,3 % |
Enersensen Q1-tulos ylitti odotuksemme kannattavuuden osalta, kun taas liikevaihto oli linjassa ennusteemme kanssa. Perusliiketoiminnan kannattavuus parani vertailukaudesta, kun vertailukauden kertaluonteinen varauksen purku huomioidaan. Tilauskanta jatkoi vahvaa kasvuaan ja nousi 413 MEUR:oon. Yhtiö toisti ohjeistuksensa ja viestii tuloksen painottuvan H2:lle. Katsauskauden jälkeen yhtiö nosti strategista kasvutavoitettaan ja lisäsi datakeskukset erillisenä asiakassegmenttinä strategiaansa.
Liikevaihto linjassa, kannattavuus ylitti odotukset
Liikevaihto 61,1 MEUR vastasi käytännössä ennustettamme (61,4 MEUR). Vertailukelpoisesti lasku vertailukaudesta oli vain 2 %, kun myytyjen ja lopetettujen toimintojen vaikutus huomioitiin. Positiivinen yllätys tuli kannattavuudesta: raportoitu käyttökate 1,4 MEUR ylitti odotuksemme (-0,7 MEUR) selvästi, ja liiketulos -0,6 MEUR oli merkittävästi ennustettamme (-2,7 MEUR) parempi. Myös EPS -0,16 EUR päihitti odotuksemme (-0,27 EUR). Yhtiö selittää oikaistun käyttökatteen laskua vertailukaudesta (1,5 vs. 2,2 MEUR) sillä, että Q1'25 sisälsi 1 MEUR:n positiivisen varauksen purun riita-asiaan liittyen, eli perusliiketoiminnan kannattavuus itse asiassa parani.
Tilauskanta jatkoi vahvaa kasvuaan
Tilauskanta nousi 413 MEUR:oon (Q1'25: 373 MEUR, Q4'25: 392 MEUR), ja kasvu on jatkunut nyt neljä peräkkäistä neljännestä. Power-yksikön tilauskanta nousi ennätystasolle. Yhtiö kuitenkin huomauttaa, että asiakkaat tilaavat projekteja aiempaa aikaisemmin kriittisten komponenttien pitkien toimitusaikojen vuoksi, mikä pidentää tilausten viipymää tilauskannassa ennen toteutusta. Tämä on syytä huomioida tilauskannan tulkinnassa, sillä korkea tilauskanta ei välttämättä tarkoita yhtä nopeaa liikevaihdon realisoitumista kuin aiemmin.
Ohjeistus ennallaan – tulos painottuu H2:lle
Yhtiö toisti odotetusti ohjeistuksensa oikaistusta käyttökatteesta 19–23 MEUR vuodelle 2026. Johto viestii selvästi tuloksen ja kasvun paranevan erityisesti vuoden jälkipuoliskolla, mikä on linjassa ennakkonäkemyksemme kanssa. Q1 on kausiluonteisesti heikoin neljännes, ja vahva tilauskanta tukee H2-painotteista kehitystä. Q1-tulos ei aiheuttane merkittäviä muutospaineita koko vuoden ennusteisiimme.
Strateginen kasvutavoite nostettu, datakeskukset omaksi segmentiksi
Katsauskauden jälkeen yhtiö nosti keskimääräisen vuotuisen kasvutavoitteensa 6–7 %:iin (aik. 4–5 %) strategiakaudelle 2025–2028 ja lisäsi datakeskukset erillisenä asiakassegmenttinä strategiaansa. Samalla kannattavuustavoite muutettiin yli 7 %:n käyttökatemarginaaliksi ja nettovelkaantumisasteen tavoite laskettiin 85 %:iin (aik. 100 %). Tavoitteiden nosto kertoo johdon luottamuksesta markkinanäkymiin, erityisesti datakeskusinvestointien ja sähköverkkojen kapasiteettitarpeen osalta, mutta toteutuminen on vielä nähtävä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Enersense on vuonna 2005 perustettu suomalainen, kansainvälisesti toimiva päästöttömien energiaratkaisujen toteuttaja. Yhtiön päätoimialoja ovat teollisuus, rakentaminen, energia ja tietoliikenne. Enersense tukee palveluillaan ja osaamisellaan pohjoismaisten ja kansainvälisten teollisuus-, energia-, tietoliikenne- ja rakennusalan yhtiöiden siirtymistä kohti päästötöntä tulevaisuutta. Enersensen monipuoliset palvelut pitävät sisällään projektien elinkaaren eri vaiheet suunnittelusta ja toteutuksesta kunnossapitoon ja huoltoon.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut28.04.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 306,9 | 326,2 | 353,1 |
| kasvu-% | −27,7 % | 6,3 % | 8,2 % |
| EBIT (oik.) | 9,9 | 12,4 | 15,0 |
| EBIT-% (oik.) | 3,2 % | 3,8 % | 4,2 % |
| EPS (oik.) | −0,35 | 0,23 | 0,49 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,10 |
| Osinko % | 2,4 % | ||
| P/E (oik.) | neg. | 18,0 | 8,4 |
| EV/EBITDA | 3,9 | 5,8 | 4,1 |
Foorumin keskustelut
