Alma Media Q3'26 -ennakko: Odotamme keskeisten mittareiden jatkaneen koilliseen
Tiivistelmä
- Alma Median Q3'26 liikevaihdon ennustetaan kasvaneen 5 % vajaaseen 84 MEUR:oon, erityisesti Marketplaces-segmentin vetämänä.
- Oikaistun liikevoiton odotetaan nousseen 25,8 MEUR:oon, mikä tarkoittaa liikevoitto-%:n kasvua 30,8 %:iin, heijastaen korkeakatteista liikevaihtoa ja skaalautuvuutta.
- Vuoden 2026 ennusteet odottavat noin 5 %:n liikevaihdon ja 15-17 %:n oikaistun liikevoiton kasvua, mikä voi johtaa ohjeistuksen nostoon, jos Q3 sujuu odotusten mukaisesti.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q3'25 | Q3'26 | Q3'26e | Q3'26e | Konsensus | 2026e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 79,3 | 83,6 | 82,9 | 82,0 | - | 83,6 | 345 | ||
| Liikevoitto (oik.) | 22,7 | 25,8 | 25,4 | 25,1 | - | 25,8 | 95,9 | ||
| Liikevoitto | 22,6 | 25,6 | 25,4 | 25,1 | - | 25,8 | 95,2 | ||
| EPS (raportoitu) | 0,20 | 0,23 | 0,23 | 0,22 | - | 0,24 | 0,88 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | 5,5 % | 5,5 % | 4,6 % | 3,5 % | - | 5,5 % | 5,3 % | ||
| Liikevoitto-% (oik.) | 28,6 % | 30,8 % | 30,6 % | 30,6 % | - | 30,9 % | 27,8 % | ||
Lähde: Inderes & Modular Finance (konsensus, 5 ennustetta)
Alma Media julkistaa Q3’26-raporttinsa torstaina noin klo 8.00. Ennustamme yhtiön liikevaihdon kasvun jatkuneen, minkä odotamme myös valuneen tehokkaasti sen tulokseen liiketoiminnan skaalautumiskykyä heijastellen. Vuoden 2026 ennusteet odottavat liikevaihdon selkeää ja tuloksen tuntuvaa kasvua, joten yhtiön odotetaan saavuttavan kuluvan vuoden ohjeistuksensa heittämällä.
Career ja Marketplaces toimivat kasvun ajureina
Ennustamme Alma Median liikevaihdon kasvaneen Q3:lla 5 % vajaaseen 84 MEUR:oon. Ennusteissamme konsernin liikevaihdon kasvua vetää erityisesti Marketplaces-segmentti (+ 11%), joka saa lievää tukea yritysostosta. Vaimeassa asunto- ja autokaupan markkinassa uskomme Marketplacesin yltäneen kuitenkin myös orgaaniseen kasvuun mm. Ruotsin toimitilamarkkinapalvelun kasvun ansiosta. Itäisen Euroopan tiukkaa työmarkkinaa ja Alma Median omia kasvutoimia heijastellen odotamme myös Careerin yltäneen 5 %:n kasvuun. Kotimaan talouskasvu on piristänyt mainosmarkkinaa, ja verkkomainonnan ja hyvän sisältömyynnin ansiosta odotamme News Median liikevaihdon kehittyneen vakaasti printtimyynnin tuntuvasta rakenteellisesta supistumisesta huolimatta.
Ennakoimme jälleen selvää kannattavuusparannusta
Ennustamme Alma Median Q3:n oikaistun liikevoiton kohonneen 25,8 MEUR:oon. Siten ennustamme Alma Median oikaistun liikevoitto-%:n kohonneen vertailukauden erittäin hyvältä tasolta edelleen 30,8 %:iin (Q3’25: 28,6 %). Odotamme kannattavuuden vahvistuneen vertailukaudesta kaikissa segmenteissä, mikä heijastelee Marketplacesin ja Careerin korkeakatteista liikevaihtoa ja skaalautuvuutta. News Mediassa kannattavuusparannus tulee liikevaihdon rakenteen muutoksen myötä, kun sielläkin korkeakatteisempi digiliikevaihto korvaa printtiliikevaihtoa. Lisäksi yleisesti Alma Media toteuttaa jatkuvasti tehokkuusparannustoimia konsernin laajuisesti. Operatiivisen tuloksen kasvun vetää myös osakekohtaisen tuloksen ennusteissamme selkeästi vertailukauden yläpuolelle.
Odotuksissa on tuntuvaa tuloskasvua
Alma Media on ohjeistanut sen vuoden 2026 liikevaihdon olevan vuoden 2025 tasolla ja oikaistun liikevoiton kasvavan. Ennen Q3-raporttia meidän ennusteemme kuluvan vuoden liikevaihdoksi on 345 MEUR ja oikaistuksi liikevoitoksi 95,9 MEUR. Vastaavat konsensuksen ennusteet ovat 342 MEUR:n liikevaihto ja 94,1 MEUR:n oikaistu liikevoitto. Siten odotuksissa on noin 5 %:n liikevaihdon ja noin 15-17 %:n oikaistun liikevoiton kasvu. Arviomme mukaan nämä ennusteet ovat nykymuotoisen sanallisen ohjeistuksen ylärajalla, vaikka emme tiedäkään sanallisen ohjeistuksen raja-arvoja. Siten ohjeistuksen nosto vielä loppuvuonna on mielestämme realistinen mahdollisuus, jos yhtiön Q3 on sujunut odotuksiemme mukaisesti.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille