Lähde: Inderes

Luotean Q3-liikevaihto jäi aavistuksen ennusteestamme kotimaan siivouspalveluiden vastatuulen vuoksi. Oikaistu EBITA kuitenkin ylitti odotuksemme selvästi. Tulosylitys johtui kokonaan konsernikulujen odottamattoman suurista säästöistä, ei operatiivisten segmenttien tuloskehityksestä. Tätä tuki osittain kulujen ajoitus, joten kvartaalitulos antaa mielestämme hieman liian vahvan kuvan, vaikka kehitys oli joka tapauksessa odotuksiamme parempaa. Yhtiö toisti syyskuun tulosvaroituksen yhteydessä lasketun ohjeistuksensa. Ennusteissa on nousupainetta lähinnä tälle vuodelle vahvan Q3:n ansiosta.

Ruotsin vahvuus tuki liikevaihtoa Suomen siivouspalveluiden jarruttaessa

Liikevaihto säilyi vertailukauden tasolla 84 MEUR:ssa, jääden hieman 87 MEUR:n ennusteestamme. Ruotsissa kehitys oli odotetun vahvaa, ja liikevaihto kasvoi 6 % kasvaneen lisämyynnin vetämänä. Suomessa volyymejä tukivat kiinteistöjen ylläpitopalvelut, mutta siivous- ja tukipalveluiden haastava markkinaympäristö jarrutti Suomen liikevaihtoa jonkin verran ennusteitamme enemmän. Yhtiön mukaan siivouksessa hintakilpailu hidasti uutta sopimusmyyntiä ja asiakkaiden säästötoimenpiteet karsivat lisämyyntiä vertailukaudesta.

Tulosylitys lepäsi konsernihallinnon kulujen varassa, osin ajoitussyistä

Oikaistu EBITA parani vertailukaudesta 5,7 MEUR:oon, ylittäen selvästi 4,5 MEUR:n odotuksemme. Tulosylityksen taustalla eivät kuitenkaan olleet ennakoitua vahvemmat operatiiviset divisioonat, vaan poikkeama ylöspäin selittyy kohdennetuilla säästötoimenpiteillä konsernin keskitetyissä toiminnoissa sekä kannustinohjelmien palkkioiden laskulla. Odotimme ennakkoon konsernikulujen pysyvän suhteellisen vakaina, joten saavutetut säästöt toivat tulokseen merkittävän positiivisen yllätyksen. Positiivinen yllätys konsernitoiminnoissa liittyy koko alkuvuoden kehitykseen, ja siten Q3:n tulos näyttää liiankin hyvältä, mutta kehitys on silti odotuksiamme parempaa. Operatiivisten segmenttien osalta Suomen tulos vastasi odotuksia, mutta Ruotsin tulos jäi ennustettamme heikommaksi. Suomen oikaistu EBITA heikkeni selvästi siivousliiketoiminnan tiukan kilpailun vuoksi. Ruotsissa tulosparannus puolestaan jatkui laadukkaamman sopimussalkun ansiosta, vaikka käänne eteneekin yhtiön omia tavoitteita hitaammin. Raportoitu liikevoitto asettui 4,5 MEUR:oon, mikä ylitti 4,0 MEUR:n ennusteemme.

Ohjeistus toistettiin odotetusti

Yhtiö toisti syyskuussa tulosvaroituksen yhteydessä päivitetyn ohjeistuksensa odotetusti, sillä heikentyneet loppuvuoden näkymät olivat jo tiedossa. Luotea arvioi, että vuoden 2026 oikaistu EBITA kasvaa vuoden 2025 tasosta (7,0 miljoonaa euroa). Vaikka konsernikulujen joustavuus tarjosi kolmannella vuosineljänneksellä positiivisen puskurin, operatiivinen tulostaso eteni pitkälti ennakko-odotustemme mukaisesti haastavassa markkinassa. Tämän vuoden ennusteisiimme kohdistuu kuitenkin nousupainetta vahvan Q3:n myötä.