Raisio Q3'26 -pikakommentti: Tulosvaroitus ja ennusteidemme mukaiset luvut Q3:lta
Tiivistelmä
- Raisio antoi negatiivisen tulosvaroituksen ja odottaa vuoden 2026 liikevaihdon pysyvän edellisvuoden tasolla, kun aiemmin ennustettiin kasvua.
- Oikaistun liikevoiton arvioidaan laskevan hieman, mikä poikkeaa aiemmista kasvuennusteista; Q3:n luvut olivat odotustemme mukaisia mutta hieman alle konsensuksen.
- Tulosvaroitus johtuu myynnin heikommasta kehityksestä ja ERP-projektin korkeammista kustannuksista, ja se voi vaikuttaa maltillisesti vuoden 2026 liiketulosennusteisiin.
- Myynnin haasteet voivat liittyä Benecolin brändiuudistukseen, joka vaikutti negatiivisesti jo Q2:n myyntiin.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q3'25 | Q3'26 | Q3'26e | Q3'26e | Konsensus | Erotus (%) | 2026e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Tot. vs. inderes | Inderes | ||
| Liikevaihto | 56,7 | 57,8 | 58,3 | 58,8 | 58,3 | - | 59,2 | -1 % | 228 | |
| Käyttökate | 11,0 | 10,9 | 11,3 | 10,9 | - | 11,6 | 37,1 | |||
| Liikevoitto (oik.) | 8,6 | 8,4 | 8,5 | 8,8 | 8,5 | - | 9,2 | -1 % | 27,6 | |
| Liikevoitto | 8,6 | 8,5 | 8,8 | 8,5 | - | 9,2 | 23,3 | |||
| Tulos ennen veroja | 9,3 | 9,2 | 9,5 | 9,2 | - | 9,9 | 25,8 | |||
| EPS (raportoitu) | 0,05 | 0,04 | 0,05 | 0,04 | - | 0,0,5 | 0,13 | |||
| Liikevaihdon kasvu-% | -4,0 % | 1,9 % | 2,8 % | 3,7 % | 2,8 % | - | 4,4 % | -0,9 %-yks. | 1,9 % | |
| Liikevoitto-% (oik.) | 15,2 % | 14,5 % | 14,6 % | 15,0 % | 14,6 % | - | 15,5 % | -0,1 %-yks. | 12,1 % | |
Lähde: Inderes ja Bloombergin konsensus (3 analyytikkoa)
Raisio tiedotti tänään 9.30 negatiivisesta tulosvaroituksesta ja antoi Q3-tulosraportin pääluvut (raportti julkaistaan tiistaina 10.11.). Yhtiö odottaa koko vuoden 2026 liikevaihdon säilyvän edellivuoden tasolla, kun aiemmin sen ennustettiin kasvavan (ennustimme 1,9 % kasvua, konsensus 2,4 %). Oikaistun liikevoiton arvioidaan nyt olevan edellisvuoden tasolla tai laskevan hieman, kun aiemmin sen arvioitiin kasvavan (ennustimme laskua 0,9 MEUR v/v, konsensus odotti laskua 0,2 MEUR). Q3:n pääluvut olivat odotustemme mukaisella tasolla ja hieman alle konsensuksen. Yhtiö perusteli tulosvaroitusta myynnin heikommalla kehityksellä loppuvuonna sekä ERP-projektin arvioitua korkeammilla kustannuksilla. Myynnin haasteita ei tiedotteessa avattu, mutta pidämme mahdollisena, että ongelmat liittyvät mm. Benecolin keskeneräiseen brändiuudistukseen, jolla oli negatiivinen vaikutus jo Q2:n myyntiin. Odotamme konsensuksen vuoden 2026 liiketulos-ennusteiden laskevan maltillisesti (1-4 %) tulosvaroituksen myötä. Ennustelaskut heijastunevat myös jossain määrin tuleviin vuosiin.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille