Robokommentti Bioretecin Q1-tuloksesta
Tiivistelmä
- Bioretecin Q1-liikevaihto oli 1,22 MEUR, ylittäen odotetun 0,85 MEUR:n, mikä johtui RemeOs-tuoteperheen nopeasta kaupallisesta etenemisestä Euroopassa ja Yhdysvalloissa.
- Käyttökate oli -1,38 MEUR ja liikevoitto -1,44 MEUR, molemmat parempia kuin odotetut -2,15 MEUR ja -2,25 MEUR, johtuen korkeammasta liikevaihdosta ja kevyemmästä kulukannasta.
- RemeOs-tuotteiden myynti kasvoi merkittävästi avainmarkkinoilla, ja niiden osuus liikevaihdosta nousi 60 %:iin, mikä on merkittävä rakenteellinen muutos.
- Yhtiön kassatilanne vahvistui merkintäetuoikeusannin tuotoilla, mikä tukee kaupallistamisen jatkamista.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q1'25 | Q1'26 | Q1'26e | 2026e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Inderes | |
| Liikevaihto | 1,40 | 1,22 | 0,85 | 4,56 | |
| Käyttökate | -1,24 | −1,375 | -2,15 | -8,05 | |
| Liikevoitto | -1,30 | −1,435 | -2,25 | -8,45 | |
| EPS (raportoitu) | -0,04 | −0,04 | 0,00 | -0,01 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | 104,7 % | −13 % | -39,1 % | 29,4 % |
Bioretecin Q1-tulos ylitti odotuksemme selvästi sekä liikevaihdon että tuloksen osalta. Positiivinen yllätys selittyy RemeOs-tuoteperheen odotettua nopeammalla kaupallisella etenemisellä Euroopassa ja Yhdysvalloissa sekä odotettua kevyemmällä kulukannalla. Ennusteisiimme kohdistunee merkittäviä nousupaineita.
Liikevaihto ylitti odotuksemme selvästi
Bioretecin Q1-liikevaihto oli 1,22 MEUR, kun odotimme 0,85 MEUR. Liikevaihto laski vertailukaudesta (1,40 MEUR) vain 13 %, kun olimme varautuneet lähes 40 %:n pudotukseen. Positiivinen yllätys selittyy erityisesti RemeOs-tuoteperheen odotettua nopeammalla kaupallisella etenemisellä Euroopassa ja Yhdysvalloissa, kun taas Kiinan myynti laski odotetusti vertailukauden suurtilauksen jälkeen.
RemeOs-kaupallistaminen etenee lupaavasti avainmarkkinoilla
Euroopan liikevaihto kasvoi 203 % 0,43 MEUR:oon ja Yhdysvaltojen 449 % 0,29 MEUR:oon vertailukaudesta. Avainmarkkinoiden yhteenlaskettu osuus liikevaihdosta nousi noin 60 %:iin vertailukauden 14 %:sta, mikä on merkittävä rakenteellinen muutos. Yhtiö korostaa asiakaskunnan ja jakelijaverkoston laajentuneen, mutta absoluuttiset myyntiluvut ovat edelleen pieniä ja myynnin jatkuvuus on vielä osoittamatta.
Tulos odotuksiamme selvästi parempi
Käyttökate oli -1,38 MEUR (odotuksemme -2,15 MEUR) ja liikevoitto -1,44 MEUR (odotuksemme -2,25 MEUR). Parempaa tulosta selittävät sekä korkeampi liikevaihto että odotettua kevyempi kulukanta. Oikaistu myyntikate nousi 70,1 %:iin vertailukauden 56,7 %:sta, mikä heijastanee RemeOs-tuotteiden korkeampaa hintatasoa ja myyntimixin painottumista Eurooppaan ja Yhdysvaltoihin. Yhtiö otti Q1'26 alkaen käyttöön uuden oikaistun myyntikatteen raportointitavan, mikä vaikeuttaa suoraa vertailua aiempiin kausiin.
Ennusteisiimme kohdistunee merkittäviä nousupaineta
Q1-liikevaihto kattoi jo 27 % koko vuoden 4,56 MEUR:n ennusteestamme, ja kaupallisen ylösajon vauhti vaikuttaa odotettua paremmalta. Myös tulosennusteemme vaikuttavat liian negatiivisilta kevyemmän kulukannan ja paremman myyntikatteen valossa. Kassatilanne (1,88 MEUR Q1-lopussa) vahvistui katsauskauden jälkeen merkintäetuoikeusannin noin 12,9 MEUR:n bruttotuotoilla, mikä antaa yhtiölle työrauhaa kaupallistamisen jatkamiseen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Bioretec on lääketeknologian alalla toimiva yritys, joka kehittää, valmistaa ja myy biohajoavia implantteja ortopedian alueelle. Tuotevalikoimassa on lääkinnällisiä laitteita sekä lasten että aikuisten tarpeisiin ja tuotteita voidaan käyttää luu- ja pehmytkudosvammoihin. Implanttien lisäksi yhtiön tuotevalikoimaan kuuluvat implanttien asennukseen käytettävät instrumentit. Yhtiöllä on kaksi erillistä tuoteperhettä: biopolymeeristä valmistettu Activa ja vuonna 2023 markkinoille Yhdysvalloissa saatu biohajoavasta metallista valmistettu RemeOs™. Yhtiön tuotteita myydään maailmanlaajuisesti ja erityisesti RemeOs™ osalta tärkein markkina-alue on Yhdysvallat.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut28.04.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 3,5 | 4,6 | 7,9 |
| kasvu-% | −22,5 % | 29,4 % | 73,4 % |
| EBIT (oik.) | −8,7 | −8,5 | −6,3 |
| EBIT-% (oik.) | −246,6 % | −185,5 % | −80,3 % |
| EPS (oik.) | −0,31 | −0,01 | −0,01 |
| Osinko | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Osinko % | |||
| P/E (oik.) | neg. | neg. | neg. |
| EV/EBITDA | neg. | neg. | neg. |
Foorumin keskustelut
