Robokommentti Keskon Q2-tuloksesta
Tiivistelmä
- Keskon Q2-tulos ylitti konsensuksen, ja tuloskasvua ajoi erityisesti RT-kauppa, jossa teknisen kaupan vahva myynnin kasvu skaalautui tulosriville.
- RT-kaupan liikevaihto kasvoi 14 %, ja Onninen voitti selvästi markkinaosuutta Suomessa, mikä tuki kannattavuutta.
- PT-kaupan tulos laski hieman Kespron haastavan markkinan vuoksi, mutta K-ryhmän päivittäistavaramyynti kasvoi 4,3 %.
- Yhtiö täsmensi ohjeistustaan, ja ennusteemme oik. liikevoitosta 704 MEUR osuu haarukan yläpuoliskolle.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q2'25 | Q2'26 | Q2'26e | Q2'26e | Konsensus | 2026e | |||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Inderes | ||
| Liikevaihto | 3189 | 3 379,1 | 3396 | 3328 | - | 13134 | |||
| Liikevoitto (oik.) | 177 | 195 | 191 | - | 704 | ||||
| Tulos ennen veroja | 146 | 161,1 | 162 | 159 | - | 571 | |||
| EPS (oik.) | 0,29 | 0,33 | 0,32 | - | 1,16 | ||||
| Liikevaihdon kasvu-% | 3,1 % | 6 % | 6,5 % | 4,3 % | - | 5,3 % | |||
| Liikevoitto-% (oik.) | 5,5 % | 5,7 % | 5,7 % | - | 5,4 % | ||||
Keskon Q2-tulos oli kokonaisuutena linjassa odotuksiimme, mutta ylitti konsensuksen. Tuloskasvua ajoi RT-kauppa, jossa erityisesti teknisen kaupan vahva myynnin kasvu skaalautui tulosriville. PT-kaupan tulos laski hieman Kespron haastavan markkinan vuoksi, ja Autokaupassa kilpailutilanne painoi marginaaleja. Yhtiö täsmensi ohjeistushaarukkansa 670–730 MEUR:iin, ja ennusteemme mahtuu haarukkaan.
Konsernin tulos linjassa odotuksiimme
Keskon Q2-tulos oli kokonaisuutena linjassa ennusteisiimme, mutta ylitti konsensuksen. Tuloskasvua ajoi RT-kauppa, jossa vahva myynnin kasvu skaalautui tulosriville odotetusti. Oik. liikevoittomarginaali nousi 5,7 %:iin vertailukauden 5,5 %:sta. Liiketoiminnan rahavirta vahvistui 362 MEUR:iin (Q2'25: 324 MEUR).
RT-kauppa veturina – Onninen voitti selvästi markkinaosuutta
RT-kaupan liikevaihto kasvoi 14 % ja oik. liikevoitto nousi 20 MEUR vertailukaudesta. Erityisesti teknisen kaupan kehitys oli vahvaa: Onninen voitti selvästi markkinaosuutta Suomessa Q2:lla, ja myynti kasvoi myös muissa toimintamaissa. Yhteisyritys Kesko Senukain 5,4 MEUR:n tulososuus tuki osaltaan kannattavuutta. Rautakaupan liikevaihto kasvoi 14 % yritysostojen tukemana, vertailukelpoisesti 6 %.
PT-kaupan tulos laski hieman Kespron painaessa
PT-kaupan oik. liikevoitto laski 0,7 MEUR vertailukaudesta, mikä johtui Kespron 2,2 MEUR:n tulosheikkennyksestä haastavan foodservice-markkinan vuoksi. K-ryhmän päivittäistavaramyynti kasvoi kuitenkin 4,3 %, mikä oli selvästi kokonaismarkkinan noin 2 %:n kasvua nopeampaa. Kaikki K-ruokakauppaketjut voittivat markkinaosuutta omissa kokoluokissaan.
Autokaupan tulos laski, mutta tilauskanta vahvistui merkittävästi
Autokaupan oik. liikevoitto laski 3,2 MEUR kilpailutilanteen painaessa marginaaleja, mikä oli odotustemme suuntainen. Positiivisena signaalina uusien autojen tilauskanta vahvistui noin 40 % sekä vertailukaudesta että vuodenvaihteesta, mikä tukee loppuvuoden myyntiä.
Ohjeistushaarukka kapeni – ennusteemme mahtuu haarukkaan
Yhtiö täsmensi ohjeistustaan odotetusti ja arvioi oik. liikevoiton olevan 670–730 MEUR (aiemmin 650–750 MEUR). Keskikohta säilyi 700 MEUR:n tuntumassa, mutta yläreuna kapeni 20 MEUR. Koko vuoden ennusteemme 704 MEUR osuu haarukan yläpuoliskolle. Toimialakohtaiset näkymät säilyivät ennallaan: yhtiö odottaa tuloksen paranevan kaikilla toimialoilla ja kaikissa toimintamaissa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille