Robokommentti LapWallin H1-tuloksesta
Tiivistelmä
- LapWallin H1-liikevaihto kasvoi 24 % ja vastasi ennusteita, mutta kannattavuus jäi hieman odotuksista Pyhännän tehdasinvestoinnin ylösajokustannusten vuoksi.
- Tilauskanta nousi ennätykselliseen 25,4 MEUR:oon, ylittäen ennusteet noin 10 %:lla, mikä tukee loppuvuoden näkymiä.
- Pyhännän tehdasinvestoinnin valmiusaste oli kesäkuun lopussa 95 %, ja sen valmistuminen on keskeistä loppuvuoden kannattavuustavoitteiden saavuttamiseksi.
- Yhtiö toisti ohjeistuksensa liikevaihdon ja EBITA:n osalta, ja ennusteisiin ei odoteta merkittäviä muutoksia, vaikka kannattavuusennusteeseen kohdistuu lievää laskupainetta.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | H1'25 | H1'26 | H1'26e | 2026e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Inderes | |
| Liikevaihto | 18,8 | 23,312 | 23,1 | 51,3 | |
| Tilauskanta | 20,2 | 25,431 | 23,1 | 18,3 | |
| Käyttökate | 1,7 | 2,598 | 2,8 | 6,5 | |
| Liikevoitto (oik.) | 1,1 | 2,2 | 5,2 | ||
| Liikevoitto | 0,7 | 1,564 | 1,8 | 4,3 | |
| EPS (raportoitu) | 0,03 | 0,07 | 0,08 | 0,21 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | -11,0 % | 24 % | 22,6 % | 14,3 % | |
| EBITA-% | 5,9 % | 9 % | 9,7 % | 10,2 % |
LapWallin H1-liikevaihto vastasi odotuksiamme vahvan tilauskannan vetämänä, mutta kannattavuus jäi hieman ennusteistamme todennäköisesti Pyhännän tehdasinvestoinnin ylösajokustannusten painamana. Positiivisena yllätyksenä tilauskanta nousi yhtiön historian korkeimmalle tasolle ja ylitti selvästi odotuksemme. Yhtiö toisti ohjeistuksensa.
Liikevaihto linjassa odotuksiimme
Liikevaihto kasvoi 24 % ja vastasi käytännössä ennustettamme. Kasvu perustui vahvaan tilauskantaan ja kattoelementtikysynnän elpymiseen poikkeuksellisen heikosta vertailukaudesta. Q2:n liikevaihto (12,3 MEUR) ylitti Q1:n tason odotetusti volyymikasvun tukemana.
Kannattavuus jäi hieman odotuksista
EBITA-marginaali asettui H1:llä 8,6 %:iin, mikä alitti 9,7 %:n ennusteemme. Erityisesti Q2:n EBITA-marginaali (7,9 %) laski yllättäen Q1:n tasosta (9,5 %), vaikka odotimme volyymikasvun tukevan marginaalin nousua. Kannattavuuden jääminen odotuksista liittynee Pyhännän seinäelementtilinjan ylösajoon, joka käynnistyi helmikuussa ja siirtyi yhden vuoron tuotantokäyttöön toukokuussa. Myös EPS (0,07 euroa) jäi hieman ennusteestamme (0,08 euroa).
Ennätysvahva tilauskanta selvästi yli odotusten
Tilauskanta nousi H1:n lopussa 25,4 MEUR:oon, mikä ylitti ennusteemme (23,1 MEUR) noin 10 %:lla ja oli yhtiön historian korkein. Tarjouskanta säilyi vahvana lähes 60 MEUR:ssa. Tilauskantaa tuki mm. kesäkuussa julkistettu datakeskustilaus Kajaaniin. Vahva tilauskanta antaa hyvän näkyvyyden loppuvuoteen ja vähentää liikevaihtoennusteemme riskejä.
Pyhännän tehdasinvestointi loppusuoralla
Investoinnin kustannusperusteinen valmiusaste oli kesäkuun lopussa noin 95 %. Yhtiö tavoittelee tuotannollisten tavoitteiden saavuttamista Q4:n aikana. Käyttöönotto on viivästynyt alkuperäisestä aikataulusta, mutta asiakastoimitukset on hoidettu ajallaan. Investoinnin valmistuminen on keskeistä loppuvuoden kannattavuustavoitteiden kannalta, sillä ylösajovaiheen kustannukset painoivat Q2:n marginaalia.
Ohjeistus ennallaan – ennusteisiin lieviä ristipaineita
Yhtiö toisti ohjeistuksensa odotetusti: liikevaihto 49–54 MEUR ja EBITA 4,8–5,8 MEUR. Ennusteemme asettuvat haarukoiden sisään. H1:n ennustetta heikompi EBITA-marginaali ja Q2:n kannattavuuden lasku luovat lievää laskupainetta kannattavuusennusteeseemme, mutta toisaalta odotuksia vahvempi tilauskanta tukee liikevaihtoennustettamme. Kokonaisuutena koko vuoden ennusteisiimme ei kohdistune merkittäviä muutospaineita.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille