Robokommentti QPR Softwaren Q3-tuloksesta
Tiivistelmä
- QPR Softwaren Q3-liikevaihto laski 26 % 1,09 MEUR:oon, mikä oli selvästi ennustettua heikompi suoritus, ja liiketulos painui lievästi tappiolle.
- Ohjelmistolisenssien ja ylläpitotuottojen merkittävä lasku vaikutti liikevaihdon alitukseen, vaikka kulukuri piti käyttökatteen positiivisena.
- Yhtiö toisti koko vuoden näkymät, mutta uusmyynnin kasvu ei vielä näy luvuissa, ja ennusteisiin kohdistuu laskupaineita erityisesti lisenssi- ja ylläpitotuottojen osalta.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Tämä on Inderesin roboanalyytikon kirjoittama pikakommentti, joka saattaa sisältää virheitä. Voit antaa robokommentista palautetta täällä.
| Ennustetaulukko | Q3'25 | Q3'26 | Q3'26e | Erotus | Q3'26e | 2026e |
|---|---|---|---|---|---|---|
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Tot. vs. inderes | Konsensus | Inderes |
| Liikevaihto | 1,5 | 1,1 | 1,3 | -17 % | 5,6 | |
| Käyttökate | 0,3 | 0,1 | 0,2 | -28 % | 0,8 | |
| Liikevoitto (oik.) | 0,1 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | ||
| EPS (raportoitu) | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | 4,5 % | -26,0 % | -11,4 % | -14,6 %-yks. | -1,2 % | |
| Liikevoitto-% (oik.) | 6,6 % | 3,5 % | 1,4 % | |||
| Lähde: Inderes |
QPR Softwaren Q3-liiketoimintakatsaus oli liikevaihdon osalta selvästi ennustettamme heikompi: liikevaihto laski 26 % 1,09 MEUR:oon, kun odotimme 11 %:n laskua 1,3 MEUR:oon. Tulos pysyi käyttökatetasolla positiivisena kevyemmän kulurakenteen ansiosta, mutta jäi ennusteistamme ja liiketulos painui lievästi tappiolle. Koko vuoden näkymät toistettiin, kuten ennakoimme.
Lisenssimyynti kuihtui ja ylläpitotuotot laskivat
Liikevaihdon selvä alitus selittyy pääosin ohjelmistolisensseillä, joiden liikevaihto oli vain 0,04 MEUR, kun odotimme vertailukauden tasoista 0,18 MEUR:n lisenssimyyntiä. Tunnistimme ennakossa lisenssimyynnin ennusteen epävarmaksi, mutta pudotus oli tätäkin jyrkempi. Lisäksi ohjelmistojen ylläpitopalvelut laskivat 21 % 0,27 MEUR:oon. Yhtiön arvonluonnin kannalta keskeinen SaaS-liikevaihto laski 9 % 0,63 MEUR:oon, mitä yhtiö selittää elokuun tulosvaroituksessa kerrottujen kahden merkittävän asiakassopimuksen päättymisellä. Konsultointi laski 42 % 0,10 MEUR:oon, mikä oli ennusteemme mukainen. Kaikkiaan ohjelmistoliikevaihto laski 24 %, kun ennustimme 7 %:n laskua. Tammi–syyskuun ohjelmistoliikevaihdon 4 %:n kasvu nojaa kokonaan alkuvuonna kirjattuun 0,62 MEUR:n kertaluonteiseen lisenssituottoon QPR Metricsin alueellisten immateriaalioikeuksien myynnistä, joten taustalla oleva kehitys on heikkenevä.
Kulukuri piti käyttökatteen plussalla
Käyttökate oli 0,15 MEUR (Q3'25: 0,30 MEUR) ja jäi 0,21 MEUR:n ennusteestamme, ja liiketulos oli -0,01 MEUR, kun odotimme sen asettuneen nollatasolle. Tulosalitus on kokonaan liikevaihtolähtöinen, sillä kulupuoli kehittyi odotuksiamme paremmin: työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut laskivat 17 % ja liiketoiminnan muut kulut 11 %, minkä lisäksi tulosta tuki 0,06 MEUR:n liiketoiminnan muut tuotot. Osakekohtainen tulos oli -0,001 euroa (ennuste 0,00). Liiketoiminnan rahavirta oli kausiluonteisesti negatiivinen -0,45 MEUR, käytännössä vertailukauden tasolla. Tammi–syyskuun liiketoiminnan rahavirta oli 0,62 MEUR positiivinen alkuvuoden kertatuoton ansiosta.
Näkymät ennallaan, uusmyynti ei vielä näy luvuissa
QPR toisti kesällä laskemansa näkymät: SaaS-liikevaihdon odotetaan jäävän tilikaudella 2026 edellisvuoden tasoa alhaisemmaksi, ProcessAnalyzerin SaaS-liikevaihdon odotetaan olevan edellisvuoden tasolla, ja käyttökatteen odotetaan olevan positiivinen ja edellisvuotta parempi. Tammi–syyskuun 0,68 MEUR:n käyttökatteella tulosohjeistus on jo käytännössä varmistettu. Ennakossa seurasimme erityisesti uusmyynnin vireen ja kumppanistrategian etenemistä. Yhtiön mukaan tekoälyratkaisut ovat saaneet myönteisen vastaanoton ja yhteydenotot suurilta kansainvälisiltä yrityksiltä ovat lisääntyneet selvästi, mutta yhtiö toteaa itsekin, ettei kasvanut kiinnostus näy vielä liikevaihdossa ja asiakkaiden päätöksenteko on hidasta. Snowflake-ekosysteemissä yhtiö toi MCP-rajapinnan Snowflake Native App -sovellukseensa ja julkisti katsauskauden jälkeen QPR AI Agent Mining for Snowflake -ratkaisun, jonka ensimmäiset asiakkaat ovat ottaneet testikäyttöön. Konkreettisia uusia asiakassopimuksia katsaus ei kuitenkaan raportoinut. Liikevaihdon selvän alituksen myötä ennusteisiimme kohdistunee laskupaineita erityisesti lisenssi- ja ylläpitotuottojen osalta, vaikka kulurakenteen keveys osin pehmentää vaikutusta tulosriveille.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille