SSH tiedotti maanantaina solmineensa arviolta lähes 3 MEUR:n arvoisen kolmivuotisen sopimuksen PrivX-ratkaisustaan yhden maailman suurimman pankin kanssa. Tilaus on yhtiön mittaluokassa merkittävä, ja 1 MEUR:n vuotuinen liikevaihto tuo reilun 4 %:n lisän liikevaihtoon. Tämän lisäksi suurella kaupalla on arviomme mukaan positiivinen referenssiarvo. Silti +19 %:n ja 35 MEUR:n nousu yhtiön markkina-arvossa 3 MEUR:n kauppaan nähden oli mielestämme liioiteltu. Ennusteissamme on lähivuosille jo voimakasta tilausmyynnin kasvua, minkä myötä tiedotettu kauppa aiheuttaa ennusteisiimme korkeintaan pieniä positiivisia tarkennuksia.

Kaupan kokoluokka on SSH:lle merkittävä

Sopimuksen arvo on lähes 3 MEUR kolmen vuoden ajalta, ja siihen sisältyy optio jatkaa sopimusta neljänneksi ja viidenneksi vuodeksi. Tasaisesti jaksotettuna kauppa tuo yhtiölle siten noin 1 MEUR:n vuotuisen toistuvan liikevaihdon (ARR) lisäyksen. SSH:n mittakaavassa kyseessä on poikkeuksellisen suuri yksittäinen asiakasvoitto, sillä käsityksemme mukaan yhtiön suurimmat kaupat ovat olleet juuri noin 1 MEUR:n luokkaa toistuvalla liikevaihdolla mitattuna. 1 MEUR vastaa reilua 4 % kuluvan vuoden liikevaihtoennusteestamme (2026e: 23,2 MEUR). Kuluvan vuoden ennusteemme tilausmyynnin osalta on 14,9 MEUR, missä odotamme selvää kasvua H2:lla (H1: 7,1 MEUR, H2 ennuste: 7,9 MEUR). Ensi vuonna ennusteemme odottavat tilausmyynnin kasvavan 24 % 18,5 MEUR:oon eli absoluuttisesti 3,6 MEUR. Siten ennusteemme vaativatkin taakseen tiedotetun kaltaisia kauppoja.

Vahva referenssi PrivX:lle ja kumppanistrategialle

Kauppa perustuu SSH:n PrivX Key Manager -avaintenhallinta- ja Privileged Access Management (PAM) -ratkaisuihin, joiden avulla asiakaspankki toteuttaa Zero Trust - ja Zero Standing Access (ZSA) -arkkitehtuuria. Finanssisektori on perinteisesti yksi kyberturvamarkkinan vaativimmista asiakassegmenteistä, joten kauppa yhden maailman suurimman pankin kanssa on mielestämme hyvä referenssi PrivX:n teknologisesta kilpailukyvystä.

Ratkaisu toimitetaan yhteistyössä suuren globaalin teknologia- ja IT-palveluntarjoajan WWT:n kanssa. Kauppa toimii siten myös hyvänä onnistumisena yhtiön kumppanistrategian osalta. SSH:n omat myyntiresurssit ovat globaalissa mittakaavassa rajalliset, joten olemme pitäneet kumppaniverkoston rakentamista ja sen kautta myymistä kriittisenä tekijänä yhtiön kasvustrategian skaalautumiselle. Nyt tiedotettu kauppa on mielestämme hyvä osoitus siitä, että yhtiö pystyy myymään tuotteitaan menestyksekkäästi myös integraattorikumppanien kautta maailmanluokan asiakkaille.