contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  createdAt
  changedAt
  isPremium
  authors {
    __typename
    name
    pageUrl
    id
  }
  companies {
    name
    id
  }
  tags {
    name
    id
  }
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
      researchContentUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


dnb-carnegie-access-sensys-gatso-group-strategic-change-drives-margin-expansion-q1-review

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

changedAt

Sensys Gatso Group is an international technology company focused on the development and manufacturing of traffic safety and surveillance systems. The company's products are aimed at authorities and companies that need advanced traffic surveillance and security solutions. Sensys Gatso Group was founded in 1982 and is headquartered in Jönköping, Sweden.

Tägäsin nyt tämänkin ruotsalaisosakkeet tunnisteella, jotta ei uppoa tämän sekavan keskustelufoorumin syövereihin. Alta etsivä löytää vuoden 2025 raportin.                   sensysgatso.com              Annual Report 2025      | Sensys Gatso

Kyllä ja se on varmasti yksi syy viime viikkojen alakuloon. Yritin kertoa samasta aiheesta avauksessa, mutta sekoitin Ohion ja Utahin (kiitos sivusilmällä seuratun Lauri Markkasen dokumentin).  Esimerkiksi Utahissa (korjaus Ohiossa) jo myydyt järjestelmät odottavat käyttöönottolupia hallinnon muutettua hyväksymiskäytäntöjä. Siten myynnin ja kassavirran välinen ajallinen ero voi olla kiinni muusta kuin yrityksen omasta suorituskyvystä.  Poliittista riskiä ei voi ohittaa, mutta yleinen ilmapiiri olisi RedEyen vanhan rapsan perusteella suosimassa kameravalvontaa:  There has recently been a trend shift in the USA, where traffic fatalities are now increasing. This has caused many states to favor speed cameras more positively. Two major additions from the last months are Florida and California - states that substantially increase the market potential for Sensys Gatso.  Tilanne on uusi myös viranomaisille ja hidastetöyssyt jopa todennäköisiä. Tilanne on silti sama kaikille toimijoille, eli käyttöönottohyväksyntöjen kestäminen ei koske vain SG:n laitteita ja palveluita. Hallinnon eri tasot (state vs. county vs. city) keksivät omia byrokratian kiemuroitaan, ihan kuten meilläkin. RedEyen rapsa on tavoitehintojen osalta tuttua bullerojöötiä. Nyt oltaisiin suunnilleen bear casen (65 SEK) arvostuksessa. Tälle vuodelle SG vaihtoi ostoanalyysien tuottajaa. RedEye/ 17.11.2023                  redeye.se              Sensys Gatso: Underestimated potential in the USA    Redeye believes Sensys Gatso has just entered a very interesting period with increasing momentum in both sales and earnings growth. Further, Sensys Gatso reiterated its ambitious 2025 targets. With o                             Lisäksi paremmin taustoittava artikkeli Iowan tilanteesta, taustalla puoluepolitiikka:  Some Republican lawmakers, as well as the ACLU of Iowa, have been trying to ban automated traffic enforcement for years. Some opponents of traffic cameras have accused cities of abusing automated traffic enforcement to boost local budgets.                    Iowa Public Radio – 1 Oct 24              Most of Iowa’s fixed traffic cameras must be turned off as DOT implements new...    Most of Iowa’s traffic cameras that issue speeding tickets in permanent locations must be turned off after the Iowa Department of Transportation denied the vast majority of cities’ requests to operate them.

Hyvä avaus! Mielenkiintoinen yhtiö jolla on vahva läsnolo myös Australiassa (Tasmania) ja Lähi-idässä (Saudi-Arabiassa) Traas-business koki hiljattain vastoinkäymisiä Iowan osavaltiossa, jossa jollain lakimuutoksella pistettiin SGG:n nopeusvalvontakamerat “käyttökieltooon”, linkki alla:  https://www.sensysgatso.com/pressreleases/2024/implementering-av-ny-lagstiftning-i-iowa-usa

Nimi: Sensys Gatso  Maa: Ruotsi, listattu Tukholman pörssiin vuodesta 2003  Toimiala: liikennevalvontaratkaisut  Liikevaihto: 624 MSEK  Markkina-arvo: 700 MSEK  P/B: 1,11  P/S: 1,05  IR: Information for investors | Sensys Gatso Historia: Sensys Gatso (SG) on liikennevalvontaratkaisujen alalla jo yli 40 vuotta toimnut yritys. Yhtiö on kasvanut orgaanisesti ja yritysostojen kautta, merkittävin oli fuusio Gatso-nimisen hollantilaisen yrityksen kanssa n. 10 vuotta sitten. Nykyisin Sensys Gatso on globaali toimija, jonka liiketoiminta kattaa useita maita Euroopassa, Pohjois-Amerikassa, Aasiassa ja Afrikassa. Toimiala ja tuotteet: Sensys Gatso on erikoistunut tarjoamaan liikennevalvontaratkaisuja, jotka auttavat parantaamaan liikenneturvallisuutta ja tehokkuutta. Tuotevalikoima voidaan jakaa seuraavasti:  Liikennekamerat: Nopeusvalvonta, liikenteen ohjaus ja risteysten valvonta (punaiset valot jne) Liikennevalo-ohjausjärjestelmät: Älykkäät liikennevirtaa optimoivat järjestelmät Liikennetietojärjestelmät: Reaaliaikaiset tiedot liikenteestä Palvelut: Asennus, ylläpito ja neuvonta  Markkinatilanne: SG on yksi alan suurimmista toimijoista ja suurin vain tälle sektorille keskittyneistä. Kokonaismarkkina on kasvava ja SG on eurooppalaiseksi yritykseksi vahva USA:n markkinoilla. Yksi syy tähän on TrAAS (traffic enforcement as a service), jossa kunta tai kaupunki ulkoistaa liikennevalvonnan yritykselle sopimuksen määräajaksi. Julkiselle sektorille ratkaisu on pääomakevyt ja madaltaa hankinnan kynnystä. Euroopassa malli ei ole suosittu, ainakaan vielä, ja siksi kotimarkkinalla myydään edelleen järjestelmiä ja sen operointi jää ostajalle. Alla olevassa kuvassa näkyy (copyright: Kepler Cheuvreux, kuten muutkin kuvat) yrityksen kansainvälistyminen vajaassa 10 vuodessa. Samalla nähdään Euroopan kotimarkkinan osuuden suhteellinen kutistuminen 61% → 22%.  Yrityksen oma myyntimix ilmentää hyvin järjestelmämyynnin (System Sales) ja liikennevalvontapalveuiden (TRaas) vaihtelu. TRaas kasvaa tasaisesti, mutta järjestelmämyynti vaihtelee saatujen diilien ja niiden toteutumisaikataulun mukaisesti. Kuten niin monella muullakin sektorilla, yritys yrittää tasoittaa kausittaisesti vaihtelevan järjestelmämyynnin tulovirtoja palveluittamalla toimintojaan ja nostaen kateprosenttiaan TRaasin ja jälkimarkkinamyynnin kautta. Tilauksissa ollaan (lähinnä) julkisen sektorin hankintaprosessien ja poliittisten virtausten armoilla. Esimerkiksi Ohiossa jo myydyt järjestelmät odottavat käyttöönottolupia hallinnon muutettua hyväksymiskäytäntöjä. Siten myynnin ja kassavirran välinen ajallinen ero voi olla kiinni muusta kuin yrityksen omasta suorituskyvystä. Yrityksellä on tavoite kurottaa vuodelle 2025 yli miljardin kruunun myyntiin, josta TRaas:n osuus olisi yli 60%. Koska Ruotsin ja Hollannin merkittävät diilit (yht. 1250 MSEK, jakautuu useammalle vuodelle) alkavat tuoda täysimääräisesti tulovirtaa ensi vuodesta alkaen, ei pomppu vuoden 2023 624 MSEK liikevaihdosta ole mahdoton.  Mitä jää viivan alle ja kassaan? Järjestelmämyynnissä EBITDA-marginaali on ollut viime vuosina 10-15% ja palveluissa 17-22% välillä. Merkittävät kilpailutusvoitot ja TRaas-mallin kasvu luovat etupainotteisia kuluja ja myyntimix vaikuttaa yrityksen vuositason marginaaleihin. Ensi vuoden tavoitteessa EBITDA-tason tulisi olla yli 15%.  By the end of 2025, our ambition is to exceed SEK 1 billion in net sales, with more than SEK 600 million from TRaaS, while increasing our EBITDA margin to over 15%  Kasvun ja etupainotteisten kulujen vuoksi (kilpailutukset, TRaas) yritys ei pysty rahoittamaan kasvua pelkällä kassavirralla, vaan tänä syksynä otettiin 30 MEUR bondilaina (euribot  + 4,75), jolla kasvu kyetään rahoittamaan ja samalla rullataan aiempia velkoja. Yritys ei ole erityisen velkainen. On silti pidettävä silmällä isojen projektisaatavien muuttumista rahaksi, jotta kasvu ei nuupahda ruudin loppumiseen. Julkisen sektorin etuna konkurssiherkkyys on tavanomaista pienempi. Alla olevassa kuvassa näkyy selkeästi, kuinka vuositason Capex-menot vaihtelevat merkittävästi. Samasta syystä vapaa kassavirta vaihtelee, joskin tulevaisuudessa TRaas-tulon tulisi tasoittaa tarvetta ottaa vierasta pääomaa projektirahoituksen kuluihin.  Riskit ja uhat Autonominen liikenne on aikanaan yksi tulovirtojen tyrehdyttäjä, mutta realistisesti ajatellen se purree tulovirtoja vasta 2030-luvun loppupuolelta alkaen, jos vielä silloinkaan. Autokannan päivittymisessä menee joka tapauksessa oma aikansa. Tunnettu riski nähdään tässä mielestäni kokoaan suurempana. Yhdysvaltojen osalta isompi riski on poliittinen tilanne - oletan demokraattien voiton olevan yritykselle parempi vaihtoehto, joskin enemmän merkitystä lienee osavaltiokohtaisella tilanteella. Kilpailutilanne voi muuttua AI:n myötä ja tuoda perinteisten toimijoiden rinnalle uusia yrittäjiä. Alalla ei kuitenkaan voi pärjätä ilman kohtalaista pääomatarvetta ja näytöillä hankittua uskottavuutta, joten nopeat disruptiot eivät ole mielestäni todennäköisiä. Ala on luonnollisesti kilpailtu, joten SG:n asema ja tulostaso ei ole kiveen hakattu, kuten ei millään muullakaan firmalla. Miksi tätäkin tulisi ostaa? Miksi olisi hyvä aika ostaa juuri nyt? En ole asuntovälittäjä ja siksi kehota ostamaan aina, mutta kurssin ollessa viiden vuoden pohjissa (61,4 SEK) yrityksen kasvutarinalle ja sen kääntymiseksi kannattavaksi ei laiteta merkittävästi arvoa. Pelkkä pitkä pulkkamäki ei tietenkään itsessään ole häävi ostoperuste.  En tiedä, mitä negatiivista markkina osaa tai ei osaa hinnoitella, mutta perussuorittamisella ja ilman suuria poliittisia mullistuksia vuoden 2025 pitäisi tuoda pöytään kasvavaa liikevaihtoa ja positiivista vapaata kassavirtaa isojen projektitoimitusten tuloutusten myötä. Valuuttakurssien vaihtelut tuovat peliin omat mausteensa (etenkin pari USD/SEK). Ero Kepler Chexreux (osto)analyysin tavoitehintaan 95,0 SEK on revähtänyt suureksi. Penser/Carnegie määrittää DCF-arvoksi 84 SEK ja fair value -haarukaksi 80-100 SEK. (Ostetulle analyysille voi kukin antaa haluamansa arvon.) Kepler Chevreux’n arvioiden perusteella P/E olisi vuoden 2025 luvuilla 11 pinnassa ja kasvu edelleen 20% luokkaa. Yrityksen kommenttien perusteella suurimmat kasvuinvestoinnit olisivat nyt takana, joten TRaasin hyötyjen pitäisi näkyä kasvavasti vuosikymmenen loppua kohden. Osinkoja tästä koneesta ei saa vielä useampaan vuoteen, mutta osinkojen sijaan nautin mieluummin TRaas-bisneksen kasvusta. (Puolueen kiihkojäsenet, laittakaa ne tervat ja höyhenet pois, kutittaa  ) Osakkeen myyntiperusteita olisivat kasvun hiipuminen ja kustannuskurin höltyminen. Disclaimer: Jos jaksoit jotenkin rämpiä tänne asti (tai olet muuten vain masokisti), kiitän huomiosta. Tämä(kään) ei ole ostosuositus ja vastuu jää kuulijalle. Tätä kirjoitettaessa ei vahingoitettu kuin suomen kieltä satunnaisten anglismien, ontuvan kieliopin ja vahinkotypojen muodossa. –  Maksetut analyysit: Näistä kannattaa hakea (etenkin Keplerin esitys) numerotiedot markkinan koosta jne tarkempi nyanssitason näkemys. Keskityin kirjoituksessa suureen kuvaan ja leveään pensseliin. Kepler Chexreux: https://sponsored-research.keplercheuvreux.com/be/kepler-file/document?file=EQ360P_1069137.pdf&id=8c7ae4d2-add6-11ed-bd0b-0050568f8cb8  Penser / Carnegie: https://www.carnegie.se/pdf/commissioned_research/Y3JpZF84MDE4XzE0MTVfMQ==

Sensys Gatso Group

DNB Carnegie has published a new commissioned research report on Sensys Gatso Group.To access the full report and subscribe to future updates, visit https://access.dnbcarnegie.com/companies/...

<div class="mfn-preamble"><p><strong>DNB Carnegie has published a new commissioned research report on Sensys Gatso Group.</strong></p></div><div class="mfn-body"><p><strong>To access the full report and subscribe to future updates, visit </strong><strong><a href="https://access.dnbcarnegie.com/companies/1415" rel="noopener">https://access.dnbcarnegie.com/companies/1415</a></strong></p></div><div class="mfn-footer mfn-6fcd5977fc3f"><p><strong class="mfn-heading-1">Information</strong><br>This is a press release from DNB Carnegie. For information about DNB Carnegie commissioned research, see <a href="https://access.dnbcarnegie.com/" rel="noopener">https://access.dnbcarnegie.com/</a>, or contact our commissioned research team at <a href="mailto:cr@carnegie.se" rel="noopener">cr@carnegie.se</a>.</p></div><div class="mfn-footer mfn-about mfn-f597257b14ff"><p><strong class="mfn-heading-1">About Us</strong><br>DNB Carnegie is the leading and independent Nordic investment and private bank. Our operations within Corporate Finance, Securities and Research, Private Banking and Wealth Management are among the market leaders within their respective sectors. Together, they build an unbeatable combination of integrated knowledge, guiding our clients towards better business. DNB Carnegie operates in six countries and has more than 800 employees.</p></div>