Metsä Board

Toistamme Metsä Boardin vähennä-suosituksemme ja 3,00 euron tavoitehintamme. Yhtiön markkinatilanteen kokonaiskuva on yhä hankala etenkin yhtiön suurimman yksikön Husumin osalta, vaikka viime aikojen uutisvirrasta on tullut myös lieviä positiivisia signaaleja. Iranin sodan makroheijasteet ovat myös jarruna, vaikka käynnissä olevat ja hyvin edenneet massiiviset tehostustoimet ja puun hinnan lasku kääntänevätkin yhtiön tuloksen tänä vuonna noin nollatasolle. Emme näe Metsä Boardin tuotto-odotusta edelleenkään houkuttelevana, aikaa vaativa tuloskäänne ja osin rakenteellisesti heikentynyt toimintaympäristö huomioiden.

13:43

Metsä Boardin oikaistu liiketulos parani neljättä kvartaalia peräkkäin. Noin 10 MEUR:n vaikutus tullimaksujen palautuksista kompensoi korkeita logistiikkakustannuksia ja paransi tulosta.

Metsä Boardin Q3:n oikaistu liiketulos oli 5,5 MEUR, mikä vastasi 6 MEUR:n ennustettamme ja ylitti konsensuksen. Tulosta tuki kuitenkin noin 10 MEUR:n tullipalautus, jota ilman tulos olisi jäänyt tappiolliseksi. Liikevaihto jäi hieman ennusteestamme, ja Q4:n näkymissä yhtiö listaa useita tulosta rasittavia tekijöitä.

Toistamme Metsä Boardin vähennä-suosituksemme ja 3,00 euron tavoitehintamme. Laskimme hieman yhtiön Q3:n ja lähivuosien ennusteitamme odotuksiamme lievästi heikomman makro- ja markkinadatan takia. Emme näe Metsä Boardin tuotto-odotusta edelleenkään houkuttelevana parhaimmillaankin aikaa vaativa tuloskäänne ja osin myös rakenteellisesti heikentynyt toimintaympäristö huomioiden.

29:28

Talousjohtaja Anssi Tammilehto kertoo Metsä Boardista sijoituskohteena.

Perjantain teemana ovat Teollisuus & Konepajat.